Hvilken pension skal bruges først?
De fleste bruger årtier på at spare op og cirka nul timer på at planlægge, i hvilken rækkefølge pengene skal ud igen. Det er dyrt. To husstande med nøjagtig samme formue kan ende med mærkbart forskellige beløb til forbrug, alene fordi den ene har lagt udbetalingerne klogt og den anden har taget dem, som de kom.
Principperne bag en gennemtænkt rækkefølge
Start med kortet, ikke med kompasset
Før rækkefølgen kan lægges, skal alle ordninger på bordet: ratepensioner, livrenter, kapitalpension, aldersopsparing, ATP, frie midler og eventuelt selskab. Rapporten fra PensionsInfo samler pensionsdelen på få minutter. Det lyder banalt, men de fleste opdager mindst én glemt eller hvilende ordning undervejs, og netop de små ordninger er ofte dem, der bør ud først eller lægges sammen. Se også hvilende pension og jobskifte.
Skatten afgøres år for år, ikke over hele livet
Pensionsudbetalinger beskattes som personlig indkomst i det år, de falder. Klumper udbetalingerne sig sammen i de samme år, betaler du de høje marginalskatter af toppen; fordeler de sig jævnt, gør du ikke. Det mest oversete håndtag er ratepensionens længde: at strække den fra 10 til fx 20 år sænker den årlige udbetaling, og det kan alene flytte titusinder af kroner over et pensionsforløb. Perioden kan som regel kun ændres, før udbetalingen starter, og det er derfor, planen skal ligge klar først.
Folkepensionens tillæg er en skjult marginalskat
Folkepensionens pensionstillæg aftrappes mod husstandens indkomst ud over et fradragsbeløb, og pensionsudbetalinger tæller med i grundlaget. Hver ekstra krone i pensionsudbetaling i de forkerte år kan altså både udløse skat og æde tillæg. Hævninger af frie midler tæller derimod ikke som indkomst; kun afkastet beskattes. Derfor kan det i mange situationer betale sig at lade frie midler bære en del af forbruget i modregningsårene, mens pensionsudbetalingerne holdes under grænserne. Det er husstandens samlede billede, der tæller, så ægtefællens ordninger skal regnes med.
Aldersopsparingen er dronningen, gem den
Aldersopsparingen udbetales skattefrit og modregnes ikke i folkepensionens tillæg. Den er systemets mest fleksible aktiv og gør størst gavn sent i forløbet: som reserve til store enkeltudgifter, som supplement i år hvor andre udbetalinger er lave, eller i sidste ende som arv. At bruge den først er som at spille sit stærkeste kort i første stik.
Rækkefølgen er også en investeringsbeslutning
Mens udbetalingerne løber, skal resten af formuen stadig arbejde. Jo længere en ordning står urørt, jo længere horisont har den, og jo mere aktietung kan den være. Rækkefølge og investering hænger derfor sammen: den ordning, der først skal bruges om 15 år, skal ikke stå i den samme forsigtige profil som den, der udbetales næste år. Læs mere om fordelingen på kan man have 100 % aktier som pensionist?
Vi regner rækkefølgen igennem, år for år
Hos MerInvest er nedsparings- og udbetalingsplanen en del af den løbende rådgivning, ikke et tilkøb. Vi lægger udbetalingerne i den rækkefølge, der stiller husstanden bedst, regner folkepensionens tillæg med, tjekker skatten år for år og efterprøver planen i scenarier: hvis markedet falder nu, hvis du lever længere, eller hvis du vil stoppe to år tidligere. Den slags planer sælges typisk som selvstændig ydelse til 5-10.000 kr. Hos os følger den med.
Det, folk oftest spørger om
Skal jeg bruge frie midler eller pension først?
Der findes ikke ét rigtigt svar, men et vigtigt princip: hævninger af frie midler er ikke skattepligtig indkomst, kun afkastet beskattes, mens pensionsudbetalinger beskattes som personlig indkomst og indgår i modregningen af folkepensionens tillæg. I mange situationer giver det derfor mening at lade frie midler dække en del af forbruget i de år, hvor man ellers ville ryge over en skatte- eller modregningsgrænse. Men det skal regnes efter, ikke antages.
Hvorfor vente med aldersopsparingen?
Fordi den er det mest skånsomme aktiv i systemet: udbetalingen er skattefri og modregnes ikke i folkepensionens tillæg. Den slags fleksibilitet er mest værd sent i forløbet, hvor den kan dække ekstraordinære behov uden at forstyrre skat eller modregning i det pågældende år.
Kan rækkefølgen ændres undervejs?
Delvist. Ratepensioners længde kan i nogle tilfælde forlænges, og hvad du hæver af frie midler, kan justeres år for år. Men en livrente, der er sat i gang, ligger fast, og en ratepension under udbetaling kan ikke sættes på pause. Derfor er planen vigtigst, FØR de første ordninger startes.
Siden beskriver de generelle principper for udbetalingsrækkefølge pr. august 2026. Skattesatser, modregningsgrænser og fradragsbeløb reguleres hvert år, og den rigtige rækkefølge afhænger af husstandens samlede forhold. Siden er generel information, ikke personlig rådgivning.