Hvad Finanstilsynet fandt om bankernes egne fonde
I maj 2026 offentliggjorde Finanstilsynet rapporten "Bankernes salg af egne fonde". Den er ikke skrevet af en konkurrent eller en interesseorganisation, men af den myndighed, der fører tilsyn med bankerne. Her er hovedtallene, og hvad de betyder for dig som kunde.
Finanstilsynet, "Bankernes salg af egne fonde", maj 2026, med beholdningsdata fra Euronext Securities pr. 31. december 2025.
Hvad rapporten faktisk siger
Kunderne vælger anderledes, når de vælger selv
Tilsynet fandt, at kunder i tre ud af fire undersøgte banker i højere grad valgte eksterne fonde, når de investerede på egen hånd, end når det skete gennem investeringsrådgivning eller porteføljepleje. Rådgivningen flytter altså valget.
Pointen er ikke, at du selv skal klare det hele. Pointen er, at rådgivning fra en, der tjener på fondene, trækker i én bestemt retning. Rådgivning fra en, der ikke gør, trækker ikke.
En koncern kan have indtjening i tre lag af de samme penge
Ejer banken eller forvalteren både investeringsforvaltningsselskabet og porteføljeforvalteren og modtager formidlingsprovision, har koncernen indtjening fra alle tre væsentligste omkostningskomponenter i fonden. Det er ikke ulovligt, og det er ikke skjult for myndighederne. Men det er sjældent lagt sammen til ét tal, du kan se.
Da provisionen forsvandt, steg forvaltningsgebyret
Efter provisionsforbuddet i porteføljepleje i 2017 fjernede fondene formidlingsprovisionen på 0,52 procent, men satte samtidig forvaltningsomkostningerne op fra 0,43 til 0,52 procent. Samlet set blev porteføljepleje ikke billigere for kunderne. Omkostningen skiftede navn.
De billige andelsklasser er lukkede for almindelige kunder
Provisionsfrie "clean"-klasser er som hovedregel forbeholdt kunder i porteføljepleje. Er du almindelig rådgivningskunde, kan du typisk ikke købe dem, selvom det er nøjagtig samme investering til en lavere pris.
Tilsynet anbefaler selv at overveje uafhængig rådgivning
Blandt rapportens råd til investorer står det ordret. Det er værd at læse to gange, fordi det ikke kommer fra en uafhængig rådgiver, men fra tilsynsmyndigheden.
Overvej fordele og ulemper ved uafhængig rådgivning. En uafhængig rådgiver må ikke modtage formidlingsprovision og skal også rådgive om andre fonde end deres egne.
Finanstilsynet, "Bankernes salg af egne fonde", maj 2026
Derfor findes MerInvest
Rapporten handler ikke om snyd. Den handler om en konstruktion, hvor rådgivningen og produkterne ligger i samme hus. Prisen kan man forhandle. Ejerskabet kan man ikke. Så længe den, der rådgiver dig, også tjener på det, du bliver placeret i, er interessen ikke kun din.
MerInvest ejer ingen fonde og modtager ingen formidlingsprovision. Honoraret fra dig er hele indtjeningen. Vi påstår ikke at være dygtigere end andre. Vi er bygget anderledes.
Finanstilsynet, Bankernes salg af egne fonde, maj 2026. Beholdningsdata fra Euronext Securities pr. 31. december 2025. Rapporten bygger desuden på tilsynets temaundersøgelser om provisionsforbuddets konsekvenser (2018) og om kvalitetsforbedrende service (2019). Alle tre er offentligt tilgængelige på finanstilsynet.dk.