Hvad koster din nuværende investeringsløsning reelt?
Mange danskere sidder fast i dyre investeringsløsninger, hvor prisen ligger i flere lag. Eksemplet nedenfor viser, hvordan investeringsløsninger hos forvaltere og banker typisk er skruet sammen, og hvorfor de færreste kan se, hvad de samlet betaler. MerInvest er sat i verden for det modsatte, lavere omkostninger og fuld transparens.
De fem lag, prisen typisk består af
- Udbyderens viste pris: det tal, der står på produktsiden eller i prisbladet.
- Fondsinterne omkostninger: løbende omkostninger inde i de fonde, løsningen investerer i. De trækkes dagligt af kursen og står typisk kun i fondens eget materiale.
- Transaktionsomkostninger: handelsomkostninger i fondene samt emissionstillæg og indløsningsfradrag ved ind- og udtrædelse.
- Valuta og følgeomkostninger: vekselgebyrer, depotgebyrer for udenlandske papirer og lignende.
- Rådgivnings- eller plejehonorar: udbyderens eget lag oven på fondene.
Strukturen gælder bredt, hos banker såvel som hos uafhængige forvaltere. Satserne varierer fra udbyder til udbyder og ændres løbende, så det eneste tal, der reelt kan sammenlignes på, er summen af alle lagene for netop din formue.
Læg alle lagene sammen, før du sammenligner
Den hyppigste misforståelse er at sammenligne på det viste honorar alene. Honoraret er kun ét af lagene. Fondenes egne omkostninger kommer oveni, og de trækkes af kursen, før dit afkast opgøres, så de mærkes aldrig som en regning. Et konstrueret eksempel, der ikke handler om nogen bestemt udbyder:
| Omkostningslag | Sats i eksemplet | Hvor tallet typisk står |
|---|---|---|
| Rådgivnings- eller plejehonorar | 0,75 % | Produktsiden eller prisbladet, ofte det eneste tal der fremhæves |
| Fondsinterne omkostninger | 1,00 % | Fondens eget faktaark eller PRIIP-dokument, pr. afdeling |
| Handel, valuta og depot | 0,15 % | Omkostningshåndbøger og prislister, ofte spredt over flere dokumenter |
| Samlet pr. år | 1,90 % | Det tal, du skal bede om på skrift, og det tal du skal sammenligne på |
Hvorfor det betyder noget. Ved 4 mio. kr. er forskellen mellem 0,9 % og 1,9 % i samlede omkostninger 40.000 kr. om året. Med renters rente er det hundredtusinder over 10 år og millioner over 20 år, der bliver i en ineffektiv løsning i stedet for at stå på din egen konto.
Se forskellen på din egen formue i formueberegneren →Se mere dybdegående sammenligning hos Finanscheck
Vil du se bankernes omkostninger sammenlignet på tværs, så åbn Finanscheck i en ny fane. Det er et sammenligningsværktøj bygget på bankernes og forvalternes eget offentliggjorte materiale, prisblade og faktaark, med kilde og dato på hvert tal.
Åbn Finanscheck i en ny fane →Finanstilsynets egne undersøgelser af investeringsmulighederne
Det er ikke kun MerInvests observation, at lagene er svære at få øje på. Finanstilsynet har i flere undersøgelser set på, hvordan fonde sælges og prissættes i Danmark, på tværs af banker og forvaltere. Her er de vigtigste fund med kilder nederst på siden.
- 92 % af fondsbeholdningen hos de fem største banker er bankens egne fonde På tværs af alle banker er tallet 71 %. Yderligere 24 % er eksterne fonde, der betaler formidlingsprovision til banken. Kun 5 % af danskernes fondsbeholdning ligger i fonde, banken ikke tjener på. Danske detailinvestorer har 645 mia. kr. i danske investeringsfonde, svarende til 53 % af alt, hvad de ejer af danske værdipapirer.
- Rådgivningen ændrer, hvad kunderne vælger Tilsynet fandt, at kunder i tre ud af fire undersøgte banker i højere grad valgte eksterne fonde, når de investerede på egen hånd, end når det skete gennem investeringsrådgivning eller porteføljepleje.
- Samme koncern kan have indtjening i flere led af den samme fond Ejer koncernen både investeringsforvaltningsselskabet og porteføljeforvalteren og modtager formidlingsprovision, har den indtjening fra alle tre væsentligste omkostningskomponenter i fonden.
- Tilsynet peger selv på uafhængig rådgivning Blandt de fire råd til investorer står der ordret: "Overvej fordele og ulemper ved uafhængig rådgivning. En uafhængig rådgiver må ikke modtage formidlingsprovision og skal også rådgive om andre fonde end deres egne."
- Da provisionen forsvandt, steg forvaltningsgebyret Efter provisionsforbuddet i porteføljepleje (2017) fjernede fondene formidlingsprovisionen på 0,52 %, men satte samtidig forvaltningsomkostningerne op fra 0,43 til 0,52 %. Efter moms- og skatteeffekter er porteføljepleje samlet set ikke blevet billigere.
- De billige andelsklasser er lukkede Provisionsfri clean-andelsklasser er som hovedregel forbeholdt plejekunder og typisk unoterede; almindelige rådgivningskunder kan ikke købe dem.
"Når bankerne anbefaler deres egne fonde, kan der opstå interessekonflikter mellem bankens og investorens interesser. Banken tjener typisk mere på at sælge sine egne fonde, mens investoren naturligvis ønsker at vælge det produkt, der passer bedst til vedkommendes behov."
Mette Tams Kitaj, vicedirektør i Finanstilsynet, 28. maj 2026
MerInvest leverer gennemsigtighed og en lavere pris
Vi ejer ingen fonde og modtager ingen formidlingsprovision. Vi tjener ikke på, hvilke papirer du ender i, og har derfor ingen interesse i at vælge én fond frem for en anden. Som eksempel: rådgivningshonorar 0,60 % plus fondenes egne omkostninger 0,05 til 0,30 %, samlet altid under 1 %, fx 0,89 % alt i alt. Handel kun når du selv godkender ændringer.
- Vi har ingen fonde at sælge dig Ingen fond bærer vores navn, ingen forvalter sidder i vores koncern, og vi tjener det samme, uanset hvad du ender i.
- Samme pris og samme service til alle Din pris afhænger ikke af, hvad du bliver anbefalet, og vi har ikke serviceniveauer. Du har én rådgiver og kan ringe direkte, også uden for normal åbningstid.
- Den samlede pris før du siger ja Du får alle lagene i kroner på forhånd, ikke i en årsopgørelse bagefter.
Og hvor vi ikke er svaret. Vi er billige, men ikke de billigste. Vil du bare have en standardportefølje uden rådgivning, eller foretrækker du at have alt samlet ét sted i banken, findes der løsninger, der passer bedre. Vi arbejder fra omkring 4 mio. kr. Til gengæld kan du se hele prisen, og ingen af os tjener på, hvad du bliver anbefalet.
Tre ting, du altid kan gøre
Pointen ovenfor er ikke, at nogen snyder, eller at rådgiverne er dårlige. Pointen er, at prisen består af flere lag, at lagene sjældent oplyses samlet, og at den, der rådgiver dig, ofte også har indtjening i de produkter, du bliver anbefalet. Det gælder i branchen bredt, hos banker såvel som hos forvaltere.
- Bed om det samlede tal på skrift Alle lag lagt sammen, i procent og i kroner, for netop din formue. Spørgsmålet "hvad kommer oveni det her tal?" er det vigtigste, du kan stille enhver udbyder.
- Spørg til andelsklassen Samme fond findes ofte i flere klasser med forskellig pris. Spørg, om der er en provisionsfri klasse, og om du kan komme i den.
- Spørg, hvem der tjener på anbefalingen Får rådgiveren eller koncernen indtægt fra de fonde, du bliver anbefalet? Svaret afgør, om rådgivningen og produktsalget er adskilt.
Obs. Tilbyder din bank eller forvalter pludselig en lavere pris, når du stiller de her spørgsmål eller er ved at skifte, så husk, at de altid kunne have givet dig den pris.
- Finanstilsynet: Bankernes salg af egne fonde, maj 2026, med beholdningsdata fra Euronext Securities pr. 31. december 2025.
- Finanstilsynet: Temaundersøgelse om provisionsforbuddets konsekvenser (2018).
- Finanstilsynet: Temaundersøgelse om kvalitetsforbedrende service (2019).
Forbehold: Regneeksemplet på denne side er konstrueret og handler ikke om nogen bestemt udbyder. Satser og produkter ændres løbende, og siden kan ikke erstatte udbydernes egne aktuelle prislister eller PRIIP-dokumenter. Indholdet er ikke investeringsrådgivning og indeholder ingen vurdering af enkelte udbyderes afkast. MerInvest, CVR 41036796, er tilknyttet agent til TimeInvest Fondsmæglerselskab A/S.